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2020年国内钛白粉行情盘点总结(中)-1
中国钛白粉网 时间:2021年01月08日 10点15分 信息来源:颜钛云商

接上期:https://www.chinatio2.net/News/ShowInfo.aspx?ID=14778


三、影响钛白粉价格的利多、利空因素盘点

---4月---
8、4月初疫情当头,持货商们不要慌!

尽管新冠疫情使出口市场收缩,表面上国内钛白粉市场面临严重危机,但“危和机总是同生并存的,客服了危即是机”。

首先,疫情严峻的当下也并非一点也出不去,只是需求量打折扣,世界范围的“全需求”被按下了“暂停键”;

其次,疫情只是暂时的,随着疫情的结束,那些需求大国的需求端将很快进入采购节奏,必将是爆发式需求回归;

第三,在这艰难的时间里,国内出口商正在积极开拓其他国家的需求补偿;

最后,国内的各类下游仍然在高速发展和扩大中,需求市场是不可否认增长中,这是不可忽视的需求增长点。

上述四点,可在很大程度上缓解出口压力,未来的钛白粉出口市场必将是全球范围的均衡发展。

9、为适应市场,钛白粉生产商“双调整”。

面对国内外疫情的影响,国内生产商采取“双调整”应对策略——调整开工率、调整出厂价。全产业内外承压,通过调整降低开工率,使综合市场供应过量下降,降低社会库存量,缓解销售和库存的双压力,降低弱势气氛浓度;需求疲软已是事实,弱势通道下钛白粉生产商之间历来共识度不高,以西南等地区生产商为主最先拉低了交投市场实单价格,低位牵制力较重,不具备降价条件的生产商也被拖下水。

10、4月上旬,钛白粉出口遇两种情况。

钛白粉的出口分两种情况:像印度等国家全封闭状态,出口的确受到一些影响;而有部分亚洲国家尽管有疫情影响,但生产依然较为正常,这部分需求仍然在走货,类似这样的国家也不占少数,且会越来越多,可在很大程度上缓解出口压力。

11、需求复苏未达预期,交投市场混乱。

五一劳动节假期前,持货商对市场的第一反应就是混乱,不同供应商对同一产品的报价最多相差达500元/吨,另有传言个别经销商恐慌心理驱使,硫酸法金红石型低于12000元/吨抛货不具有代表性和有待验证。

---5月---

12、钛白粉的价格市场变化有两个特点?

①、调价频率较快。部分反应灵活的生产商基本每周都有价格调整,主要是根据市场环境和现货库存,保持自身价格定位和优势;

②、调价形式公开。攀枝花某生产商于4月末公开宣降500-1000元/吨,总给人一种明降500实降1000的错觉。

13、终端市场同质化替换操作明显,持货商紧张。

终端客户实际多数采取A+B双边供应,同时有多款备选,根据市场价格、现货供应量和自身产品特性等因素调整A和B的用量比例。此外,钛白粉的价格市场下挫较快,属历年罕见,主要受全球疫情影响,不仅仅是钛白粉出口受限,更主要的是因为众多下游出口收缩,直接影响其对上游钛白粉等原料的需求,更是进入终端采购计划推迟、单次采购量压缩,观望情绪加重的死循环。

14、4月末交投市场两级分化严重。

大型生产商之间也存在“神仙打架”,对终端大客户同样也是寸土必争,对于他们来说,“原料+量产”是控制成本的重要方式,大单价格灵活也是可以理解的,但这不具有代表性。

---6月---

15、六月初有持货商“自杀式”报价。

市场低价传闻较多,价格乱战比较突出。其实主要不是价格的问题,即使价格再低也解决不了需求,大型生产商成本相对较低,尚有调价空间,而多数中小型生产商已基本没有空间,再调价已经没必要,索性干脆停产,静待行情。交投市场就是这样,买涨不买跌,越是降价越是观望,越是希望走货降低库存压力,越是走不出货。

16、六月弱势开局,但现货已现紧张。

1、论成本,有原料钛精矿资源的生产商是还有继续下行空间的,只是看其自身综合情况而决定后市,而其他生产商已经在成本下上生存,再降价只是亏与亏更多的区别,莫不如干脆停产,静态消化库存;

2、论库存,各生产商情况不一,有的库存积压,力求变现,有的现货紧张,终端极其下游需要排队待发,后市有小幅度逆涨可能;

3、论自身特点,部分行业代表性生产商涉及到公布年中报表,清库存、保现金流等“临阵磨枪”方案,为了交出满意的成绩单,生产商相对较容易接受商谈。

综上,6月的价格市场比较复杂,但月初的弱势开局还是让人担忧的,尽管有部分生产商供应紧张,后市利多还是有一定概率的。

17、日本石原(ISK)宣布上调钛白粉出库价格。

日本石原(ISK)宣布从2020年7月1日起在亚太地区,提高钛白粉价格200美元/吨。

对国内价格市场提振作用有限,更谈不上行情转折点。

首先,石原系列产品国内市场份额有限;

其次,现在行情的确开始进入了一个焦灼僵持状态,有部分生产商库存少且销量好,有小范围逆涨可能,石原或许是其中之一;

第三,根据以往经验判断,此次调涨货操作灵活,更多是信心的传递。

18、行情判断有别,百吨级询单增加。

持货商与终端客户对后市行情的判断也有区别。一部分觉得行情还会继续走低,6月底前依然保持观望;另一部分觉得价格时机成熟开始布局囤货,交投市场上百吨以上订单逐渐增多。

19、4-6月行情速降有原因。

钛白粉从4月初的弱势,时至6月下旬,硫酸法金红石型和锐钛型的垂直降幅达3000元/吨和2000元/吨,幅度达19.87%和17.39%。以硫酸法金红石型钛白粉为例,短短三个月降价3000元/吨,平均1000元/吨/月,这样的降幅和降速属历年罕见。当然,出现这种现象关键原因有四:

①、疫情。国内外疫情轮番“轰炸”,钛白粉及其下游产品出口受限,持货商交投量收缩严重;

②、心理。大环境不佳,持货商出货压力较大,急于完成任务量和变现心理驱使,对后市行情信心不足;

③、价格战。持货商低价吸引客户、刺激弹性需求,慢慢演变成严重型“薄利多销”,大型生产商之间的“神仙打架”便是个很好的例子;

④、原料。主要原料钛精矿也是坚挺度不高,随着主力下游钛白粉行情弱势而弱势,给了钛白粉很多下行空间。

---7月---

20、第三季度“红色”利多开局有真因。

①、6月末的价格水平已属近几年低位。基本在无原料资源的生产商成本线僵持,甚至已出现倒挂亏损,价格市场行至6月,已有生产商无心再降,不如停产来的干脆,锐钛型生产商更是如此;

②、由于价格过低,生产商生产热情不高,部分已有限产、限供操作,一方面保证现有客户的稳定供应,另一方面饥饿销售利于推高行情;

③、西南和华中大企封单和断货,对其他生产商的“待涨”暗示较浓;

④、钛海、钛都和德天的宣涨,实际对价格市场带动性不强,除了前期价格过低因素以外,想必也是有什么重要信息支持,巩固信心的拉涨,总要有几个先锋、开拓者;

⑤、近年来,钛白粉的调价策略是首先少数生产商预热市场,然后龙企发函确认利多,最后多数生产商强势跟进;

⑥、钛白粉行情弱势已久,论供需关系或不足以支撑,但供应端强势硬拉的先例还是有的,一轮不行,再来几轮也是有成功案例的;

⑦、主要原料钛精矿近期已僵持企稳,从询盘情况来看,矿商已无意低价出货。

21、7月打响为期7个月的涨价潮的首枪。

近年来,钛白粉的调价策略是首先少数生产商预热市场,然后龙企发函确认利多,最后多数生产商强势跟进。首轮涨价潮涨幅在500-600元/吨。主要有三个特点:

①、超七层为锐钛型生产商,这说明前期的锐钛型钛白粉价格跌至极限,成本线上的生存压力巨大,各生产商对拉涨的迫切需求;

②、以海峰鑫为代表的的西南地区生产商为主,价格市场处于低位的现货非常紧张,下单排发需7-10天左右;

③、包括颜钛R-903、龙蟒佰利LR-108、中信钛业CR-210、攀钢R-248、海峰鑫616s等应用在塑料、色母行业的产品同样一货难求。

22、涨价潮刺激弹性需求,持货商现货紧张。

从各生产商的价格执行来看,基本实现了止跌后的小幅度回弹效果,同时也反映出我国疫情防控取得阶段性胜利后,钛白粉的需求堆积式恢复。自6月中下旬开始,渠道和终端备货基本实现了“移库效应”,一番操作也基本起到刺激弹性需求的作用,西南和华中等地区主力生产商几乎断货,特别是以海峰鑫为代表的的西南地区生产商为代表,价格市场处于低位的现货非常紧张,下单排发需7-10天左右。

23、首轮涨价潮后,短期后市存三种可能。

7月中下旬,国内钛白粉交投市场略有降温,渠道及终端需求回归平稳,主要由于6月的移库式备货透支了7-8月甚至更久的需求。“金九银十”的传统旺季存在三种可能:

①、有长期备货的客户,9-10月份几乎不会有采购计划;

②、有2个月备货的客户,9月刚好又到了新一轮的采购周期,只是观望情绪更浓,多按需采购,这类客户相对较多一些;

③、有1个月备货的,8月或第二轮备货,将旺季淹没过去。

综上,这一番“金九银十”的旺季有弱势风险,但不会差到哪里去,或只是成色不足。

但部分主流工厂现货依然紧张,且价格执涨坚决,依此情况来看,8月或大概率续涨,第二轮涨价基本实现夯实第一轮的涨价成果,仍有部分渠道和终端客户酝酿8月的第二轮备货,“火力”不弱。

24、2020上半年钛白粉出口大增原因简析。


均颜钛云商报道,根据海关总署提供统计数据,2020年1-6月钛白粉累计出口总量为56.31万吨,同比2019年的48.17万吨增加8.14万吨,同比增幅为16.9%。

新冠疫情全球化形势下,国内钛白粉出口依然保持强势增长,的确让人意外和惊喜。而国内部分现货市场货源紧张,跟出口增长的这8.14万吨不无关系。最主要的是由于第一季度末国内疫情严峻,生产商悲观预判情绪较重,价格下挫过快,成本线生存艰难,导致生产商被迫降低开工率。实际上,价格越低越有利于出口,所以,一方面供应收缩,一方面出口量大增,直接加剧了国内现货紧张的局势。


2020上半年出口量的这种突破除了价格因素,策略的调整是第二个重要因素。这里的策略调整主要是指:原来的客户群体由于疫情影响,出口受限是严重的潜在风险,客户群体的转移就成了重要策略之一,主要转移方向就是向那些受疫情影响相对较轻的国家和地区。如上图2019年出口目标国统计,由于两国关系及疫情影响,现阶段出口印度几乎停掉,美国、巴西更是疫情的重灾区,出口形势不乐观。

---8月---

25、8月第二轮涨价潮,部分地区持货商对利多信心不足。

此一番已经宣涨的生产商多数由于前期内销和外贸订单较多,近阶段处于“还货”阶段,对于其他牌号的产品多需要根据订单情况进行排产,同时也反映出这部分生产商对涨价的迫切需求。然而,国内需求是略有降温的,部分生产商的货源紧张多半由于出口支撑,真可谓——“小荷才露尖尖角,价格坚挺欲上行”。另有一部分生产商由于开工率较高,且出货比较平稳,并无瞬时增多和骤减,故现货充足、货源稳定,对第二轮涨价潮只想“随大流”即可。需求现状的不稳定,导致价格乱战逐渐抬头,以华南地区最为明显,价格战相对比较激烈,对终端市场竞争比较激烈,报的价格也一个比一个低。主要反映出持货商对市场的综合判断以及对后市行情信心不足。

26、8月这第二轮涨价潮主因分析。

形成8月涨价潮的重要原因就是部分生产商现货紧张,而国内需求放缓,重要支撑点就落在出口外贸端了。根据海关总署提供统计数据,2020年1-6月钛白粉累计出口总量为56.31万吨,同比2019年的48.17万吨增加8.14万吨,同比增幅为16.9%。

首先,第一季度末国内疫情严峻,生产商悲观预判情绪较重,价格下挫较快,成本线生存艰难,导致生产商被迫降低开工率甚至停产;

其次,策略的调整是第二个重要因素。这里的策略调整主要是指:原来的客户群体由于疫情影响,出口受限是严重的潜在风险,客户群体转移到那些受疫情影响相对较轻的国家和地区。

所以,一方面供应收缩,另一方面出口量大增,直接加剧了国内现货紧张的局势。

27、交投市场现货紧张主因分析。

生产商现货紧张,外贸出口仍在进一步恢复中,下游需求降温,这么多钛白粉哪里去了呢?颜钛钛行业分析师杨逊分析原因如下:

①、之前的低位订单还在交付,部分生产商仍处于“还货”的节奏中;

②、对部分地区和国家的外贸出口帮助生产商消化库存;

③、移库效应,生产商部分库存转入代理商、渠道商库房;

④、保某些大客户,控制放入渠道频率和量;

⑤、生产商主动性限产,保持市场的饥饿销售节奏。

28、夏天淡季特点突出,生产商排单供货有先后。

塑料和油墨行业群体需求相对比较好,钛白粉现货市场出货较多也在此两个行业。市场交投矛盾比较明显,一方面终端需求较前期有所降温,另一方面生产商因现货紧张拒绝低价,主要缺货的还是塑料、色母行业几支产品,包括颜钛R-903、龙蟒佰利LR-108、中信钛业CR-210、攀钢R-248、海峰鑫R-616s等。部分生产商排产以直接客户优先,贸易商放货优先级次之,即使市场现货紧张,也要等待再等待。实力派生产商多采取类似手段控制渠道流通量,当现货紧张到爆的时候,顺理成章的来一次低调无函执涨。现货供应盈缺不等,需求现状不稳定,导致价格乱战逐渐抬头。

29、生产商现货库存两极分化,天气原因现货紧张加剧。

生产商的现货库存情况两极分化:一部分生产商现货库存仓位比较正常,生产、发货等均没有障碍;另一部分生产商现货库存严重紧张,颜钛钛行业分析师杨逊分析原因如下:

①、之前内销和外贸的低位订单还在交付,部分生产商仍处于“还货”的节奏中;

②、移库效应,生产商部分库存转入代理商、渠道商或终端库房;

③、有限供应大客户,控制放入渠道频率和量;

④、由于自然等原因,生产商主动性限产,主动货被动的保持市场的饥饿销售节奏。

根据实际情况,现货紧张的情况或持续加剧,主要由于雨水较多等原因引发洪水,另有部分泥石流堵住路面,西南部分地区生产商的原料钛精矿运不进、生产残渣运不出,生产商开工率受到影响,一方面完成出口订单,一方面满足国内需求,使市场现货紧张加剧。

30、传统淡季现货走向特点分析。

7-8月的现货流通有一个特点:终端直接接货比例增大,现货流通路径缩短。实际上无论是生产商还是一级代理商都有缩短中间环节的愿望和趋势,尤其在这种货源紧缺的形势下,现货多以点对点的直达终端仓库为主,以保证直接终端客户供应为主。

---9月---

31、传统旺季,生产商实打实的续涨第三轮。

九月上旬几乎被30余家生产商的涨价函抢了主角,价格市场重回“乘风破浪”的涨价潮。下游弹性需求或有激活,部分终端客户第二轮备货走起,接单解封后,钛白粉的价格市场都是实打实的落实500元/吨的涨幅。钛白粉自身价格强势回归,加之钛精矿等原辅材料价格坚挺,生产商一方面承压,一方面顺势而“推”,调整代理商政策也是可以理解,比如从月底结算改成月初预付,经销商资金压力增大,实际成单对低价较为抗拒,价格硬度较强。

32、站9望10,继续利多因素初显。

有时候并不是因为需求如何火爆,之前是各生产商情况不一,9月下旬已是绝大多数生产商现货库存都非常紧张,出口状态良好且出货优先级比较高,加之国庆长假的备货周期已到,终端市场一货难求,已有生产商在国庆长假之前封单待涨。价格市场利多因素比较集中,而且各个重要程度比较高,执涨态度比较坚决。

①、坊传龙企接外贸万吨级大订单,原本出口订单优先级就比较高,接下来的国内现货市场紧张情况或加剧,加之四川工厂现货原本就非常紧张,湖北工厂也在例行检修周期中,从行业龙头企业的现货紧张的状况来看,仍存较大希望续涨,且涨幅有增大趋势;

②、西南大企因装置故障临时检修,两条生产线暂时停产,原本市场现货紧张的局面或雪上加霜;

③、攀西地区钛精矿价格坚挺上行,本周龙企力涨100元/吨,周边同行矿商立马跟进,基本形成“资源税+攀钢涨价+矿商跟进”的调涨三驾马车;

④、四川雅西高速姚河坝路段山体滑坡砸断高速路,这条攀枝花到成都的必经之路受阻,使成品运输运费增加且时效降低,现货市场价高运费涨也属无奈之举。

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