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2020年国内钛白粉行情盘点总结(中)- 2
中国钛白粉网 时间:2021年01月08日 10点17分 信息来源:颜钛云商

接上期:https://www.chinatio2.net/News/ShowInfo.aspx?ID=14780

---10月---


33、钛白粉库存重心下移。

就像弱势周期是降价解决不了需求问题,而强势周期是涨价解决不了货源问题,有货就是王道,钛白粉供应端更是找回了失手多年的强势地位。

导致价格市场大幅度利多主要因素如下:

①、外贸出口吃货严重。根据海关总署提供统计数据,2020年8月我国钛白粉出口量为117122.06吨,环比增加20.1%,同比增加34.09%;2020年1-8月钛白粉累计出口量为777705.44吨,同比增加18.27%。从上述数据反映的情况可见一斑,而且出口量大增主要集中在龙蟒佰利等一些大型生产商,行业长远来看,产业集中度提高后,出口格局也随之改变,同时也是导致国内现货市场持续紧张的重要原因;

②、龙企接外贸万吨级大订单,出口订单优先级就比较高,国内现货被分走了大半部分,接下来紧张情况或加剧,加之四川工厂现货原本就非常紧张,湖北工厂也在例行检修周期中,从行业龙头企业的现货紧张的状况来看,仍存较大希望续涨,且涨幅有增大趋势;

③、西南大企因装置故障临时检修,两条生产线暂时停产,原本市场现货紧张的局面或雪上加霜;

④、攀西地区钛精矿价格坚挺上行,龙企力涨100元/吨之后,其他矿商价格陆续跟涨,有矿商反馈称:钛中矿现货奇缺,精矿商开工率无法提升,后市有继续探涨可能,与主力下游钛白粉的利多情绪“相辅相成”;

⑤、四川雅西高速姚河坝路段山体滑坡砸断高速路,这条攀枝花到成都的必经之路受阻,使成品运输运费增加且时效降低,现货市场价高运费涨也属无奈之举。

34、第四季度行情存在5个未知数。

银十旺季,生产商大幅度怒涨千元,且对欠款订单比较抗拒。外贸订单交货完成之后,国内市场现货紧张情况或逐渐得到缓解,根据了解的情况来看,时间点或卡在十一月中下旬。现货市场中也有部分贸易商对赌行情,捂货不出,待到了合适的时间,待到了合适的价格,这部分贸易商或集中抛货,叠加传统价格因素,这样会为十二月的价格市场带来更多不确定性。

①、业绩冲量;

②、回笼资金;

③、还经营贷款;

④、持货商抛货;

⑤、圣诞节。

2020年的Q4(第四季度)末有上面5个未知数。供应端一旦现货供应量提升,“内循环”的价格市场或逐渐出现灵活操作。

另外,多年来钛白粉市场一直有一个规律,锐钛型几乎是价格市场的风向标,一般情况下,锐钛型一旦出货转弱,金红石型便随之跟进。

35、抛货+毁单,钛白粉后市或有“彩蛋”。

现货市场已有贸易商逐渐开始少量抛货,但这一次工厂现货紧张形势持续比较早、比较长,持货商可抛现货非常有限,从市场情况来看,弱势强势利多阻力很小,一是货源紧张情况完全没有得到缓解,二是价格市场依然保持强势。相反,少数生产商出现订单的毁单,毁单对象包括出口、代理商、终端,其实生产商也很无奈,钛精矿等原、辅材料价格飞涨,生产成本高企,上行通道的亏本生意是谁都不愿意做的。但同时也反映出这部分生产商对后市行情的十足信心,因为如果行情只涨到现在这种程度,他们是绝对不会毁单、伤客户的,后面或许还有“彩蛋”。

36、预涨十一月主因分析。

十月尚未收官,为十一月预热的声音较强,涨价潮按奈不住的提前到来,幅度在800-1200元/吨,此一波涨幅是空前的高且气势非常足。颜钛钛行业分析师杨逊分析这一波涨价潮主要如下两个原因:

①、外贸吃货量巨大。根据海关总署提供统计数据,2020年1-9月钛白粉累计出口量为889540.01吨,同比增加19.98%,相信2020年疫情形势下,中国钛白粉出口量定会空前新高,预计近120万吨,占2019年总产量318万吨的37.3%。各生产商依然以外贸出口交货为主,2020年第四季度国内放货量很少,部分生产商即便未来的11-12月不接国内订单也已经完成了全年任务量。此外,坊传钛白粉的外贸出口有政策上的补贴,据传每出口一吨钛白粉有100-400元的补贴,颜钛云商将持续关注此事。

②、重要原料钛精矿的行情近几年一直是锦上添花,很少雪中送炭,46品位10钛精矿从6月中上旬的1150元/吨,涨到10月末的1950元/吨(上述价格均不含税),涨幅达69.57%,如此大幅度的翻涨,单从主料钛精矿上看,使钛白粉成本推高2000元/吨,近期更是跳涨400元/吨,直接导致钛白粉成本激增1000元/吨,这样来看,此一番跳涨千元实属无奈,只是苦了之前的低价且尚未交货的内外贸订单。

---11月---

37、十一月接单无忧,部分现货依然紧张。

生产商和经销商的接单情况还都比较顺畅,华东地区某生产商内外贸更是接到2月,2020年内订单无忧,而且供应端强势状态明显,对低价+账期订单较为抗拒。现货市场依然紧张,部分工厂现货排单要在7-10天才能发出货来,一方面由于国内外订单确实比较满,另一方面则因为生产商开工率的控制性降低。此外,由于国际疫情反弹,欧洲再次封国,海运运费瞬间爆涨,对钛白粉出口欧洲有一定影响,但根据此前封国经验判断,此次影响或只是短时间效应,但运费加持价格过高,国际客户接受度降低,一旦订单量下降,后市出口需求或存下降风险。

38、订货和交货时间差使钛白粉保持强势。

坊传大企短期内有例行检修计划,开工率下滑,从供应端或持续保持现货紧张的状态。华东地区少数生产商只给经销商常规出货量的50-60%,钛白粉是价格涨上去了,货是没见得增加,相反是持货商在无货状态下,不敢预支未来“期货”,按照预估幅度报价只能是留有余地,高了客户不接受,低了自己会亏本,经过7月至今的几轮涨价潮,现在多少有些疲惫,和缺货导致的无力感。

39、传统淡季,锐钛型接单放缓。

11月的部分持货商的接单情况有一个特点:锐钛卖不完,金红石不够卖。金红石型订单完成若干,而锐钛型则相对缓慢一些,即便如此,锐钛型生产商依然库存仓位较低,金红石型生产商更是如此,所以只看供应端的情况的话,持货商接单无忧,行情暂时不具备转弱条件,只是持续大跨度的涨幅,终端市场接受起来比较吃力,毕竟传统淡季环境下,国内需求略有收缩。

40、龙企例行检修,缺货情况或加剧。

坊间传闻,西南大企12月有例行检修计划,原本主力牌号就缺货严重,现在更是雪上加霜。此外,华东等地区生产商也存在环保等原因的主动性降低开工率,国内现货市场紧张形势或再加剧,现在有货就是最大的优势。这也是价格市场持续坚挺的重要原因之一。

---12月---

41、国内外生产商“双循环”齐涨。

12月年关将至,2020年的最后一波涨价潮如期而至,国内生产商包括:龙蟒佰利(002601)、中信钛业、攀钢钒钛(000629)及部分生产商无函直涨,近20家生产商宣涨500-1000元/吨;国外生产商包括科慕(Chemours)、康诺斯(Kronos)、特诺(Tronox)、泛能拓(Venator)等生产商宣涨100-150美元/吨,真正实现了自7月以来的下半年全涨模式,同时也实现了钛白粉涨价潮的国内外同步“双循环”。

42、“三足鼎立”促2020下半年全涨。

实际价格市场涨了这么久,原因无非是:出口吃货量大、开工率普遍不高、原料钛精矿价格高涨的“三足鼎立”,上述三点也是导致国内现货市场严重紧张而价格几番推涨的根本原因。基于当前的现状,更多人关心的是2021开年的价格走势,根据各生产商的接单情况来看,尽管锐钛型市场逐渐显弱,但金红石型市场保持紧俏续涨,保持对锐钛型价格市场的提拉带动作用,1月或继续保持强势坚挺,直追2016年全年涨的空前记录。

43、生产商现货供应两极分化,价格执行有不同。

各生产商两极分化:现货紧张的,市场实单价格比较混乱,大企一货难求促使终端价格一涨再涨,价格硬度较强且强势,主力生产商的例行检修和出口倾斜,是导致其主要原因;现货不紧张的则相对好一些,只是生产商通过控制开工率,保持流量和供应,迎合大环境即可,价格执行起来也相对温和。

44、终端市场对高价已现疲态。

2020下半年的价格市场都在涨,钛白粉涨了这么久,终端用户已经疲惫,反正价格都很高了,那干脆就观望一下,以销定产,根据生产需要分段式采购。时至年底,现金为王,囤那么多原料占用资金也没有必要,交投市场略显不温不火,同时终端市场接受能力略有转弱,出货节奏断断续续。

45、广州国际涂料展效果远未达预期。

适逢2020广州国际涂料展,由于全球疫情原因,尽管此次展会国际参展商和观众相对较少,但国内钛白粉行业人士普遍还是比较重视的,虽然实际效果远未达到预期,至少当作行业大聚会增强行业内部横向互动也不无裨益。生产商之间讨论和研究行情、成本和库存,对于短期的未来价格走势,大家互相渗透一下,就某些利益点,看看是否存在合作共识;贸易商之间看看谁手里还有货,行情在上行通道,未来继续上行空间会有多大,现货短缺分别如何应对,贸易商和下游用户是否立即备货,都期望有所预期和准备。

46、淡季明显,生产商“以涨带稳”稳定市场。

时值淡季,由于价格偏高,国内需求热情有所回落,加之国外圣诞节将至,出口订单有所减少,况且出厂价格加上海运运费与国外钛白粉价格相差无几,另外,人民币的升值也对出口接单情况造成一定影响。2021年春节前后各生产商库存量有增加的趋势,各生产商多以自身库存情况评估定价,短期的市场或“以涨带稳”巩固市场格局为主。

47、“以涨带稳”,生产商续涨意愿强。

时至年终,持货商更是以收款为主、新单销售为辅,使交投市场相对成交量略有下滑,新订单多以现金为主。同时,价格走势也到了关键节点,生产商续涨意愿依然较强,一方面,用行情刺激渠道商及终端积极拿货,保持高频率货物流通;另一方面,之前的低价原料钛精矿合同到期,再签单就已是高价,成本助推;第三,终端对高价已心生抗拒,就算行情回调,至少起点还是高的;最后,为2021年的开局行情开了个好头,开门红。

四、后市预测

未完待续......

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